Uni Soviet adalah negara pertama yang mengadopsi ekonomi terencana.
Sebuahekonomi terencanamemungkinkan masyarakat untuk langsung memfokuskan upaya pada pencapaian tujuan tertentu dan juga dapat membatasi atau mencegah beberapa masalah umum yang terkait dengan ekonomi pasar.Salah satu keuntungan utama dari ekonomi terencana adalah kemampuan untuk dengan cepat dan sepenuhnya memobilisasi kekuatan ekonomi untuk berperang atau menyelesaikan proyek-proyek besar.Ekonomi terencana memungkinkan nilai-nilai sosial untuk membentuk kehidupan ekonomi dengan cara yang mungkin dianggap sesuai secara budaya oleh masyarakat tertentu, tetapi yang tidak akan muncul secara alami dalam sistem yang tidak terencana.Ekonomi terencana juga kebal terhadap masalah-masalah utama tertentu dari ekonomi pasar.
Dalam ekonomi terencana beberapa agen pusat, biasanya negara, mengarahkan semua aktivitas, atau setidaknya semua produksi.Versi paling ekstrim dari ekonomi terencana, kadang-kadang disebutekonomi komando, memaksimalkan keuntungan dari ekonomi terencana dan juga kerugiannya.Ekonomi komando menampilkan arah produksi negara yang lengkap dan dapat mencakup kontrol konsumsi juga, melalui mekanisme seperti penjatahan.Secara historis, ekonomi terencana adalah produk dari era cararn karena pertama kali diperkenalkan secara luas selama Perang Dunia Pertama, meskipun unsur perencanaan ekonomi sudah umum di Eropa sejak merkantilisme Prancis Colbert dan seterusnya.
Salah satu keuntungan terpenting dari ekonomi terencana adalah kemampuan untuk memfokuskan semua kekuatan produktif suatu negara pada satu tujuan penting.Perencanaan ekonomi digunakan untuk industrialisasi Uni Soviet selama tahun 1930-an.Perencanaan juga digunakan oleh setiap bangsa di kedua perang dunia.Banyak negara memasukkan beberapa peran terkelola untuk perusahaan, tetapi arah ekonomi secara keseluruhan berasal dari otoritas terpusat.Jenis perencanaan ini memastikan bahwa sebagian besar upaya setiap negara diarahkan pada produksi perang.
Beberapa tujuan nasional kurang konkret dibandingkan kemenangan atas fasisme tetapi masih dapat dicapai dengan lebih mudah ketika sumber daya dan tindakan dikoordinasikan di tingkat nasional.Misalnya, penduduk Uni Soviet sebagian besar buta huruf pada tahun 1917 tetapi setara dengan negara-negara maju lainnya, dalam hal melek huruf, pada saat keruntuhannya.Contoh ini menyoroti keuntungan lain dari ekonomi terencana: kemampuan untuk mengejar tujuan sosial melalui sarana ekonomi.Kekuatan pasar dapat menyebabkan peningkatan melek huruf, tetapi perencanaan dan arahan sangat mempercepat kenaikan tingkat melek huruf di Uni Soviet.
Ekonomi pasar, meskipun mampu menghasilkan produktivitas yang luar biasa, tunduk pada serangan volatilitas.Salah satu keuntungan signifikan dari ekonomi terencana adalah kemampuan untuk melepaskan diri dari volatilitasekonomipasardan siklus bisnis.Proses ini secara historis menyebabkan tingkat produktivitas yang lebih rendah, tetapi seringkali menghasilkan kepuasan yang lebih besar di antara warga negara, yang secara historis bersedia memperdagangkan sejumlah produktivitas untuk janji keamanan ekonomi.